德邦证券：龙源电力（001289）-净利润稳步增长，光伏装机、发电量高增

龙源电力(001289)投资要点事件：公司发布2023年三季报，3Q23公司实现营收82.5亿元，同比-3.4%，归母净利润11.5亿元，同比+12.6%。1~3Q23，公司共实现营收281.0亿元，同比减少7.0%，归母净利润61.1亿元，同比增加14.1%。风速影响风电出力，光伏发电量同比高增。发电量方面，3Q23公司发电量158亿千瓦时，同比+4.0%。其中，风电发电量115.7亿千瓦时，同比-2.5%，我们认为主要受风速下降影响；光伏及其他可再生能源发电量15.8亿千瓦时，同比+197.9%；火电发电量26.2亿千瓦时，同比下降5.0%。项目储备充足，装机规模同比增加近4GW。截至2023年9月底，公司总装机32.8GW，同比增加3.9GW，其中风电装机26.7GW，同比增加1.1GW，光伏装机4.2GW，同比增加2.9GW。2023H1，公司新签订开发协议29.34GW，同比增加77.94%，其中风电15.32GW、光伏14.02GW，且均位于资源较好地区；累计取得开发指标4.01GW，其中通过平竞价取得开发指标3.07GW（风电1.58GW、光伏1.49GW）。我们认为公司