开源证券：索菲亚（002572）-公司信息更新报告：2023Q2业绩超预期增长，整装渠道同比高增

索菲亚(002572)2023Q2业绩超预期增长，整装渠道同比高增，维持“买入”评级公司2023H1实现营收47.4亿元（-0.8%），实现归母净利润5.00亿元（+21.3%）。单季度看，2023Q2公司实现营收29.4亿元（+5.6%），实现归母净利润4.0亿元（+32.9%）。考虑到地产行业调整，我们下调整盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为13.19/15.86/18.34亿元（2023-2025年原值为13.40/15.86/18.47亿元），对应EPS为1.45/1.74/2.01元，当前股价对应PE为13.3/11.0/9.5倍，公司“多品牌、全品类、全渠道”战略稳步推进，维持“买入”评级。收入拆分：整装渠道增速亮眼，全品类、全渠道毛利率同比提升分品牌看：四大品牌持续发力，多维度拓宽公司市场份额。2023H1索菲亚/米兰纳品牌分别实现营收42.77/1.68亿元，同比+5.01%/+58.64%；司米品牌推进升级“高端整家定制”，整家产品的工厂端平均客单价达4.07万元；华鹤收入0.69亿，持续推进装企、拎包、电商等新渠道承新流量。分产品：木门受益于大宗实现快增