民生证券：电子行业周报：算力Capex上修的背后

市场回顾 本周（4月22日-4月26日）电子板块涨跌幅为+5.03%，相对沪深300指数涨跌幅+3.83pct。本周电子行业子板块涨跌幅分别为PCB8.90%，消费电子组件6.58%，半导体材料6.33%，其他电子零组件Ⅲ6.19%，集成电路6.14%，半导体设备4.90%，显示零组4.68%，LED4.02%，被动元件3.17%，安防2.50%，面板1.79%，分立器件0.89%，消费电子设备-9.21%。 行业要闻 1、云厂商业绩密集披露，Capex指引AI需求向上。本周北美云厂商陆续披露1Q24财报，当前时点云厂商Capex或是全球AI投资最重要影响因素。Meta和微软在1Q24的Capex均超出市场前期预期，并上修了全年Capex指引，英伟达股价在4月25日和26日连续反弹，两天分别上涨3.71%和6.18%。 2、GB200优势显著，关注算力产业链增量弹性。据集微网，4月23日，广达资深副总经理暨云达总经理杨麒表示，搭载当前“最强AI芯片”英伟达GB200的服务器，预计将于9月量产。 3、从OpenELM到WWDC，苹果AIPhone布局初现。1）4月25日，苹果在Huggi