中国银河：银行业：中长期资金入市实施方案及新闻发布会解读-资金面改善预期强化，银行红利行情有望延续

摘要： 事件：中央金融办等六部门联合发布《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，并在国新办新闻发布会介绍相关情况，我们认为从银行角度主要关注： 保险权益投资比例提升，长期投资规模扩大，利好银行板块资金面：方案提出大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例。会议要求力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。银行稳分红、高股息、低波动，一定程度上可以代替固收类产品，成为险资配置的重点方向。截至2024年9月末，保险资金运用于股票投资规模2.33万亿元，占比7.26%，持仓银行市值占比24.34%。2024年，五家主要大型险企保费收入2.23万亿元，若30%用于投资A股，静态测算每年带来市场增量资金6685.91亿元，其中，为A股银行板块带来增量资金约1627.27亿元。 大行资本补充或受益定增主体扩展，并为市值管理和估值改善打开空间：方案允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企职业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。银行大股东以财政部、央企集团和地方国资为主，公募、保险、社保、年金等进入有助改善股权结构，推进业务协同并有效