开源证券：潞安环能（601699）-公司信息更新报告：煤价回落业绩承压，关注成长性和喷吹煤弹性

潞安环能(601699) 煤价回落业绩承压，关注产能增量和喷吹煤弹性。维持“买入”评级 公司发布2024年三季报。2024年前三季度公司实现营业收入266.5亿元，同比-19.28%，归母净利润28.0亿元，同比-61.51%，扣非归母净利润28.2亿元，同比-61.05%。单Q3看，公司实现营业收入90.0亿元，环比持平，归母净利润5.7亿元，环比-39.09%，扣非归母净利润5.7亿元，环比-40.70%。我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年公司实现归母净利润34.0/39.6/42.4（前值41.4/43.8/46.6）亿元，同比-57.1%/+16.5%/+7.1%；EPS为1.14/1.32/1.42元，对应当前股价PE为12.8/11.0/10.3倍。公司作为煤炭行业唯一国家级高新技术企业，保持高分红比例，产能有成长性且业绩具备较高弹性，维持“买入”评级。 商品煤量价承压，成本有所增加，单季度喷吹煤产销量环比改善 产销量同比下降。2024前三季度，公司原煤产量4247万吨，同比-4.82%，商品煤销量3807万吨，同比-5.79%。其中混煤产量为2