万联证券：传媒行业跟踪报告：基金重仓配置维持低配，游戏及广告营销板块受到市场关注

行业核心观点： 2024年Q2SW传媒行业指数有所下跌，同期成交量处于较低水平，资金活跃度有所下降，估值（PE-TTM）仍有较大修复空间。从2024年Q2的基金重仓配置情况看，SW传媒行业仍处于低配，游戏板块及广告营销板块受到市场关注，基金重仓配置集中，抱团现象较为显著。 投资要点： 传媒行业重仓配置维持低配，游戏板块维持超配，广告营销板块超配比例大幅增长，关注度提升。2024年Q2SW传媒行业的适配比例为1.54%，基金重仓比例为0.81%，低配比例为0.73%。以全部A股重仓为基准，2024年Q2SW传媒二级子板块低配为主，广告营销板块低配比例缩减幅度显著；以SW传媒行业重仓为基准，游戏板块维持超配，广告营销板块超配比例大幅增长，关注度提升。 游戏板块占据前十大重仓股主要部分，市场关注度较高。2024年Q2SW传媒行业的前十大重仓股分别为分众传媒、恺英网络、昆仑万维、光线传媒、神州泰岳、世纪华通、三七互娱、万达电影、吉比特、巨人网络，由游戏、广告营销、影视院线组成，游戏占据7席。从行情表现看，前十大重仓股股价Q2均下跌，分众传媒下跌幅度最小，为2.10%。重仓股组成Q2较为稳定，分