开源证券：巨星农牧（603477）-公司信息更新报告：成本控制行业领先，出栏高增持续成长

巨星农牧(603477) 成本控制行业领先，出栏高增持续成长，维持“买入”评级 公司发布2023年年报，2023年实现营收40.41亿元，yoy+1.83%，归母净利润-6.45亿元，yoy-508.18%。单Q4实现营收10.35亿元，yoy-28.73%，归母净利润-3.03亿元，yoy-218.69%。2024年能繁去化影响逐步传导至肉猪端，伴随2024下半年猪周期逐步反转，公司成本持续下降，业绩有望大幅改善，我们上调公司2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.94/34.27/21.21（2024-2025年原预测分别为9.19/26.38）亿元，对应EPS分别为2.15/6.72/4.16元，当前股价对应PE为16.9/5.4/8.7倍。公司成本控制行业领先，出栏高增持续成长，维持“买入”评级。 养殖成绩优异成本持续下降，生猪出栏保持高增长 2023年公司生猪业务实现营收34.63亿元，yoy+15.81%，实现净利润-5.1亿元。全年生猪出栏267.37万头，yoy+74.74%，其中商品猪/仔猪分别出栏180