平安证券：汽车行业点评：无监督FSD25年推出，特斯拉宏大愿景加速兑现

事项： 特斯拉发布2024年四季度业绩报告，2024年四季度特斯拉实现营业收入257.1亿美元，同环比分别增长2.1%/2.1%。GAAP准则下四季度实现归母净利润达到23.2亿美元，同环比分别增长-70.8%/6.9%。2024年全年来看，特斯拉全年实现营收976.9亿美元，同比增长1%，GAAP准则下全年归母净利润70.9亿美元，同比下滑53%，non-GAAP准则下归母净利润达到84.2亿美元，同比下降23%。 平安观点： 四季度单车营收继续下滑，24年交付量低于23年。根据特斯拉公布的数据显示，2024年四季度特斯拉实现整车交付49.5万台，同环比分别增长2.3%/7.1%，2024年全年交付量达到178.9万台，同比下滑1%，而根据乘联会数据显示，2024年特斯拉上海工厂销量达到91.7万台，占特斯拉全年交付量的51.2%。汽车业务营收方面，四季度特斯拉汽车业务实现营收198.0亿美元，同环比分别下滑8.2%/1.1%，单车营收方面，特斯拉四季度单车营收继续下滑，根据特斯拉四季度财报数据测算，四季度特斯拉单车营收为3.99万美元（四季度汽车业务营收/四季度汽车销量），同环比分