开源证券：洛阳钼业（603993）-公司信息更新报告：矿山板块表现稳健，归母净利同比高增

洛阳钼业(603993) 公司发布2024年三季度报告，2024Q1-3归母净利润同比高增238.62%公司发布2024年三季度报告，2024年前三季度实现营业收入1547.55亿元，同比增长17.52%，实现归母净利润82.73亿元，同比增加238.62%，实现扣非归母净利润85.52亿元，同比增长530.97%；经营性现金流净额表现稳健，同比增长71.10%至172.81亿元。其中，受益于刚果（金）铜钴业务销量增长及通过精益管理实现良好控本，2024Q3公司实现营业收入519.36亿元，同比增长15.53%，实现归母净利润28.56亿元，同比增长64.12%。我们看好公司TFM及KFM项目产量稳定释放，但考虑到目前国内下游需求复苏速度略低于预期，下调2025-2026年铜价假设及2025-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为118.1/135.0/166.2亿元（前预测值为116.0/156.7/190.5亿元），EPS为0.55/0.62/0.77元，当前股价对应PE为14.2/12.4/10.1倍，维持“买入”评级。 矿山板块表现稳健，贸易板块经营质量提