开源证券：欧派家居（603833）-公司信息更新报告：2023Q2业绩超预期，看好改革后释放业绩红利

欧派家居(603833)2023Q2业绩超预期，看好改革后释放业绩红利，维持“买入”评级公司2023年上半年实现营收98.4亿元（+1.55%），实现归母净利润11.33亿元（+11.22%），实现扣非归母净利润10.71亿元（+9.2%）。单季度看，2023Q2公司实现营收62.7亿元（+13.0%），实现归母净利润9.8亿元（+28.1%），实现扣非归母净利润9.4亿元（+26.0%），二季度业绩增速靓丽预计主要系大家居战略继续推进、线上获客能力强化、内部降本增效下带来收入及业绩同比增长。考虑到地产行业仍处于调整期，我们略微下调盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为31.01/36.60/42.20亿元（原值为32.66/38.77/45.21亿元），对应EPS为5.09/6.01/6.93元，当前股价对应PE为20.8/17.6/15.3倍，公司大家居战略稳步推进，行业龙头增长韧性彰显，维持“买入”评级。收入拆分：衣柜及配套品逆势正增长，整装大家居稳步推进分产品看，2023H1橱柜/衣柜及配套品/卫浴/木门收入分别为30.72/54.3/4.6/5.8亿元，分别同比-5.