华安证券：电子行业周报：科创招股书梳理之沐曦篇

主要观点： 本周行情回顾 从指数表现来看，本周（2025-06-30至2025-07-04），上证指数周涨跌+1.40%，深证成指涨跌幅为+1.25%，创业板指数涨跌幅+1.50%，科创50涨跌幅为-0.35%，申万电子指数涨跌幅+0.74%。板块行业指数来看，表现最好的是集成电路封测，涨幅为8.32%，面板表现较弱，涨幅为3.11%；板块概念指数来看，表现最好的是印制电路板指数，涨幅为8.31%，表现最弱的是数字芯片设计，跌幅为2.38%。 沐曦集成电路：历经五载发展风雨兼程，公司成为国内高性能GPU产品的主要领军企业 2020-2022年原始积累阶段，以陈维良先生、彭莉女士、杨建先生为核心的创始团队于2020年9月创立沐曦，经过“从零到一”全自研的技术沉淀，沐曦首款智算推理芯片曦思N100于2022年1月交付流片，2022年9月流片成功。并于2023年4月正式量产。 2023-2024年产品矩阵逐渐丰富，曦思N100芯片的设计、流片到量产，为公司打通了从研发到生产再到销售的全业务流，完善了产品、生产供应链和销售渠道的资源储备，奠定了公司的经营模式和商业模式。在此基础上，2024年2