华西证券：文灿股份（603348）-系列点评二十七：业绩企稳回升 一体压铸引领行业

文灿股份(603348)事件概述公司发布2023年半年度业绩预增公告：2023H1预计实现归母净利1,200~1,800万元，同比减少86.78%~91.19%，实现扣非归母净利1,200~1,800万元，同比减少86.08%~90.72%。分析判断:业绩环比改善新能源订单量回升2023H1预计实现归母净利1,200~1,800万元，同比减少86.78%~91.19%，实现扣非归母净利1,200~1,800万元，同比减少86.08%~90.72%。其中23Q2预计实现归母净利946.09~1,546.09万元，同比下降72.77%~83.34%，环比+272.61%~+508.91%；23Q2预计扣非归母净利950.52~1,550.52万元，同比下降70.22%~81.75%，环比+281.00%~+521.50%。我们判断同比下降主因国内汽车产业及全球车厂竞争加剧，年初以来的新能源汽车降价和3月份的整车促销潮又引发消费者短暂观望情绪，叠加部分客户车型平台更新换代等原因，公司新能源汽车客户上半年排产量不及预期，此外，百炼集团墨西哥重力铸造工厂部分设备老化更换和升级，高负荷开工率造成部