民生证券：太阳纸业（002078）-2024年三季报点评：供需影响业绩暂时承压，放眼未来产能稳步提升带动盈利持续上行

太阳纸业(002078) 事件。太阳纸业发布2024年三季报，2024Q3实现营收/归母净利润/扣非净利润104.51/7.01/7.74亿元，同比+5.99%/-20.84%/-10.74%；24年前三季度实现营收/归母净利润/扣非净利润309.75/24.59/25.91亿元，同比+6.07%/+15.08%/+24.26%。 产能稳步提升，叠加溶解浆/铜版纸供需格局良好带动收入稳步提升。24单Q3收入为104.51亿元，同比增长5.99%，其中：量：同比来看广西100万吨箱板纸达到满产，同时增加15万吨生活用纸产能；价：24Q3铜版纸/双胶纸/箱板纸/溶解浆市场均价同比变动+6.83%/-1.81%/-12.12%/+8.77%，环比变动-1.99%/-7.97%/-1.76%/+1,14%，主要由量增带动收入增长。 高价浆入库叠加文化纸价格下降，三季度利润暂时承压。24Q3公司归母净利润7.01亿元，同/环分别-20.84%/-12.59%，其中固定资产清理减少24Q3利润0.99亿元。24Q3毛利率/净利率分别下降2.78/2.29pct至13.96%/6.74%。 文化纸方