华西证券：长城汽车（601633）-系列点评七十七：23Q2盈利向好 新能源边际向上

长城汽车(601633)事件概述公司发布2023年半年度业绩预告：预计2023上半年公司归母净利润11.5亿元-15.5亿元，同比-72.3%至-79.5%；扣非净利润为6.0亿元-8.5亿元，同比-58.7%至-70.9%。其中，2023Q2公司归母净利润为9.8亿元-13.8亿元，同比-65.3%至-75.4%；扣非净利润为8.2亿元-10.7亿元，同比+8.1%至+41.2%。分析判断:23Q2盈利向好新能源布局深化23Q2盈利提升，新能源转型稳步向上。公司Q2批发29.9万辆，同比+24.6%，环比+36.0%。参考半年度业绩预告中枢值计算，23Q2实现归母净利润11.8亿元，同比-70.4%，环比+574.8%；23Q2实现扣非净利润9.4亿元，同比+24.7%，环比扭亏，盈利超预期。单车净利润方面，参考半年度业绩预告中枢值，23Q2达到0.4万元，同比-76.2%，环比+396.0%。今年以来，哈弗枭龙Max、魏牌蓝山、坦克500Hi4-T等新能源产品密集推出，新能源布局持续深化。23H1新能源车型批发9.3万辆，占23H1总交付比17.9%；其中23Q2新能源车型批发6.