中邮证券：裕同科技（002831）-短期业绩承压，期待需求回暖

裕同科技(002831)事件：公司发布2023年半年度报告：2023H1公司实现收入63.65亿元，同比-12.45%；归母净利润4.32亿元，同比-10.82%；扣非后归母净利润5.03亿元，同比-0.77%。其中，2023Q2公司实现收入34.54亿元，同比-10.76%;归母净利润2.50亿元，同比-4.30%;扣非后归母净利润3.45亿元，同比+12.53%。受下游消费电子等需求影响，公司收入同比下滑，利润端表现好于收入。受益于销售回款增加、采购支出减少，2023H1公司经营性现金流净额为23.15亿元，同比+84.86%，其中Q2单季度公司经营性现金流净额为12.77亿元，同比+46.73%，现金流表现靓丽。此外，公司拟每10股派发现金红利3.27元（含税）。主要产品收入同比下滑，海外市场持续加大布局分产品看，2023H1公司纸质精品包装、包装配套产品、环保纸塑产品、其他产品分别实现收入44.97、12.52、4.25、0.83亿元，同比分别-13.15%、-9.64%、-12.26%、-30.37%，受下游需求影响，公司各业务同比均有所下滑。毛利率方面，以上业务毛利率分别为