中泰证券：天孚通信（300394）-Q3业绩再超预期，高速率光器件加速放量

天孚通信(300394)投资要点公告摘要：公司发布2023年三季报业绩报告，2023前三季度实现营业收入12.06亿元，同比增长35.57%，归母净利润4.39亿元，同比增长58.42%，扣非归母净利为4.21亿元，同比增长68.46%。Q3业绩超预期，盈利能力大幅提升。2023前三季度公司实现营收利润较快增长，利润增速明显高于收入增速。单季度看，2023Q3实现营收5.42亿元，同比增73.62%，环比增长43.68%，归母净利润2.03亿元，同比增94.95%，环比增41.16%，再创历史新高，净利率为37.47%，同比提升4.1pct，盈利能力大幅提升。主要受益于全球数据中心建设带动光器件产品需求持续稳定增长，尤其是高速率产品需求增长较快，带动公司部分产品线的持续扩产提量。同时，公司财务费用也大幅减少，主要是因为利息收入同比增长以及受美元汇率影响带来的汇兑收益同比增加影响。800G高速率增长明显，光引擎持续放量。受益于AI人工智能带来的算力需求增加影响，算力需求和数据流量有望迎来新一轮增长，将推动光模块从200G/400G向800G迭代升级。公司是国内光器件产品和解决方案龙头企业