天风证券：通信行业研究周报：AI发展如火如荼，持续坚定看好AI产业链

本周行业动态： 性能超OpenAI、Gemini，月之暗面发布首个自主强化学习Agent 月之暗面正式推出其首款Agent产品——Kimi-Researcher，并已启动小范围灰度测试。Kimi-Researcher是一款高度自主的智能研究助手，能够独立规划任务流程并交付完整结果。Kimi-Researcher整合了多源数据，并支持每条引用的直接追溯，确保研究严谨性，有效减少幻觉问题。 中国移动G.654E光纤光缆产品集采：规模为314万芯公里 中国移动采购与招标网发布2025年至2027年G.654E光纤光缆产品集中采购项目招标公告，本期集中采购产品为G.654E光纤光缆产品，预估采购规模约2.29万皮长公里，折合313.86万芯公里。预计本次采购需求满足期为2年。项目设置最高投标限价，最高投标限价为63,056.37万元人民币（不含税总价）。 本周投资观点： 海外算力产业链高景气度依旧，并未受到DeepSeek和贸易摩擦的冲击，反而相关产业链的基本面共振更强，我们持续看好海外算力产业链投资机会。我们坚定看好AI行业作为年度投资主线，后续伴随着DeepSeekR2/V4等以及包括Ag