安信证券：杭可科技（688006）-海外业务增速亮眼，业绩大幅增长

杭可科技(688006)事件：公司发布2023年中报，2023H1实现收入21.21亿元，同比+8.47%；实现归母净利润4.76亿元，同比+97.13%；实现扣非归母净利润4.64亿元，同比+107.59%。单Q2实现收入11.70亿元，同比+1.03%；实现归母净利润2.65亿元，同比+79.77%；实现扣非归母净利润2.56亿元，同比+86.02%。核心观点：海外业务增速亮眼，盈利能力大幅提升。2023H1毛利率同比提升9.02个pct，净利率同比提升10.09个pct，系高毛利海外订单逐步确认收入，同时公司费用管控良好。展望未来，全球尤其是欧美市场对新能源加大投入，海外电池厂扩产趋势延续，公司作为具备出海能力的锂电后道设备龙头，有望率先受益。盈利能力持续修复，费用管控良好。2023H1公司毛利率为39.70%，同比+9.02pct；净利率为22.43%，同比+10.09pct。盈利能力持续回升系：①公司收入结构持续优化，高毛利的海外订单逐渐确认收入，2023H1海外业务同比增速246.20%；②费用管控良好，2023H1期间费用率为8.16%，同比-7.99pct，其中销售费用