天风证券：长久物流（603569）-2023年净利润同比大幅增长，海运运力扩张打开成长空间！

长久物流(603569) 事件：1）公司发布2023年报，2023年实现营业收入37.83亿元，同比-4.41%，实现归母净利润0.70亿元，同比+291.79%。2）公司发布2024年一季报，2024Q1实现营业收入9.03亿元，同比+2.18%，环比-2.36%；实现归母净利润0.15亿元，同比+15.77%，环比+176.74%。 业务结构持续优化，盈利能力企稳回升 2023年，公司实现综合毛利率10.69%，同比+1.56pct；2024Q1实现综合毛利率11.75%，同比+0.28pct，环比+2.50pct，盈利能力持续提升。细分业务看： 国内整车业务：2023年实现收入26.98亿元，同比-11.40%，收入占比71.33%；毛利率6.20%，同比-1.02pct，主要受汽车主机厂价格战、部分区域对流线路不匹配等影响。凭借领先的综合服务和市场开拓能力，公司正加大对新能源车、豪华车等市场开发力度，2023年新增零跑汽车、集度汽车、宇通商用车等客户。？国际业务：2023年实现收入7.96亿元，同比+18.94%，收入占比21.05%；毛利率23.18%，同比+9.33pct，