浙商证券：博汇纸业（600966）-点评报告：Q3利润加速修复，Q4持续改善可期

博汇纸业(600966)投资要点公司披露2023年三季度业绩：2023Q1-Q3收入136.78亿元（同比-1.21%），归母净利-0.93亿元（同比-115.16%），扣非归母净利-2.11亿元（同比-134.65%）。2023Q3收入50.21亿元（同比+0.88%，环比+11.68%），归母净利2.53亿元（同比+40.60%，环比+68.08%），扣非归母净利2.42亿元（同比+38.23%，环比+155.08%），Q3环比同比大幅回暖，Q4表现值得期待。Q3靓丽增长，Q4盈利改善可期H2迎来消费活动旺季需求回暖，我们预计Q3销量环比Q2有所增长；23Q3白卡纸市场均价4380元/吨，9月底较7月初+530元/吨，亚太森博100万吨白卡纸于10月20日投产，但10月以来白卡纸龙头厂家陆续发出200-300元/吨涨价函，纸厂库存较低、成本支撑转强下预计价格仍在上行通道；成本端三季度低价浆集中入库，成本环比有所改善，白卡纸价格环比走强，吨纸盈利有所扩张；23Q3针叶浆现货5607元/吨（同比-23.2%、环比+0.2%）、阔叶浆现货4630元/吨（同比-30.7%、环比+10.3%