民生证券：北新建材（000786）-2024年半年报点评：涂料收购贡献明显，央企龙头稳健经营

北新建材(000786) 公司发布2024年半年报：2024H1实现营收135.97亿元，同比+19.25%，归母净利22.14亿元，同比+16.79%，扣非归母净利21.59亿元，同比+18.02%。其中，24Q2营收76.53亿元，同比+14.61%，归母净利13.92亿元，同比+6.71%，扣非净利13.68亿元，同比+7.96%。2024年上半年公司毛利率为30.94%，同比+0.74pct，净利率为16.57%，同比-0.12pct；24Q2毛利率为32.73%，同比+0.2pct、环比+4.08pct。 渠道+产品双升级，石膏板业务保持行业领先。石膏板业务2024H1实现收入73.03亿元，同比+4.05%；龙骨业务实现收入12.73亿元，同比+4.06%。渠道方面，公司紧盯城市更新、修缮业务、工业建筑、民建市场等领域，积极开拓“工装到家装”和“城市到县乡”新路径；产品方面，继续实施“龙牌腾飞、泰山攀登”高端产品战略，同时开发适合旧改工程的全屋系统解决方案，提供装配式内装一站式服务，推出家装全产品体系辅材。得益于产品结构优化和原材料废纸价格的下降（2024H1废纸均价同比-