国联证券：佩蒂股份（300673）-出口业务持续承压，国内自主品牌增速明显

佩蒂股份(300673)事件：公司发布2023年半年度报告，2023年上半年实现营业收入4.93亿元，同比减少41.77%；实现归母净利润-0.43亿元，同比-147.21%。每股收益为-0.17元/股。23Q2单季度实现营业收入3.34亿元，同比-33.55%；实现归母净利润-0.05亿元，同比增亏，每股收益为-0.02元/股。海外业务订单承压，自主品牌高速增长。公司营收因海外主要客户处于去库存阶段，导致出口订单较同期减少，ODM业务收入规模减少，相较一季度，公司海外出口业务环比减亏，未来随着下半年海外节日促销订单恢复，公司海外出口业务有望扭亏。公司在国内自主品牌建设持续发力，23H1公司国内市场实现收入1.26亿元，同比增长63%，其中23Q1增长79%，23Q2增长54%；其中自主品牌爵宴品牌定位精准，获得国内消费者认可，报告期内同比增加97%，自主品牌业务高速发展，销售和品类排名节节攀升。自主品牌拓展销售费用增长显著，细分业务毛利率承压。公司23H1销售费用为4,325.57万元，同比上升20.36%，主要是由于公司加大自主品牌营销力度，广告与业务宣传费大幅增长。公司细分业务畜