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信达证券:百联股份(600827)-23H1半年报点评:三大业态全面恢复,超市&联营亏损拖累Q2业绩

发布者:wx****b2
2023-09-01
446 KB 3 页
新零售 信达证券
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信达证券:百联股份(600827)-23H1半年报点评:三大业态全面恢复,超市&联营亏损拖累Q2业绩.pdf
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百联股份(600827)百联股份发布23年半年报:23H1实现收入163.32亿元/同比-4.5%,归母、扣非分别3.28、2.73亿元,同比均扭亏为盈;23Q2营收68.45亿元/同比+0.3%、较21Q2-15%,归母、扣非分别1.16、0.81亿元,同比亦均扭亏为盈,较21Q2分别-51%、-64%,23Q2实现毛利率28.66%/+5.6pct,实现净利率-0.23%/+5.1pct。精品奥莱继续扩容、展现业绩弹性:伴随4月青岛奥莱开业,公司奥莱版图已扩大至9座,23Q2实现营收3.26亿元,同比+102%、较21年+19%;实现毛利率73.16%,同比+15.7pct、较21年+16.9pct,在消费环境疲软下仍展现强劲经营韧性。公司奥莱聚焦微度假场景,在奢品优势之外,亦在宠物、儿童、体验等业态积累30+品牌,已初步完成奥莱品类标准化研究,我们认为公司有望不断复制青浦奥莱成功经验,延续亮眼表现。购百业态转型升级、表现亮眼:1)购物中心朝年轻化、差异化方向进行存量升级,23Q2实现营收5.08亿元,同比+195%、恢复至21年同期约86%;实现毛利率43.97%,同比+31.8

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