西南证券：杰瑞股份（002353）-2024年一季报点评：24Q1业绩维持稳健，海外市场有序推进

杰瑞股份(002353) 投资要点 事件：公司发布2024年一季报，2024Q1实现营收21.3亿元，同比减少6.5%；实现归母净利润3.8亿元，同比增长6.8%。单季度受部分项目交付周期影响，营收规模有所下滑。 海外市场拓展顺利，订单充裕支撑全年发展。公司聚焦重点国家和地区，持续推进海外市场战略。中东地区，公司与沙特阿美、阿布扎比国家石油公司、科威特国家石油公司等战略客户建立长期稳定的合作关系，高端装备在中东地区市占率逐年提升。北美地区，公司主推电驱压裂、涡轮压裂、发电机组等高端产品，首套电驱压裂成套设备订单已顺利交付。订单方面，2023年公司新签订单139.6亿元，同比增长9.7%，截至2023年末，公司在手订单为75.5亿元，订单充裕为全年业务发展奠定坚实基础。 毛利率保持稳定，期间费率下降明显。2024Q1，公司毛利率为35.7%，同比增加0.4pp，公司通过调整海外高端设备推广策略，毛利率有望得到进一步提升；净利率为18.0%，同比增加2.1pp；期间费用率为13.5%，同比减少2.0pp，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为5.5%/5.1%/-0.8%/3.7%，同比分