华西证券：三星医疗（601567）-业绩超预期，双主业业绩高增可持续

三星医疗(601567)事件概述2023H1实现收入55.49亿元（+26.17%），归母净利润8.70亿元（+147.60%），扣非归母净利润8.16亿元（+66.29%）。其中，智能配用电实现净利润7.51亿元（+179%），医疗服务实现净利润1.14亿元（+48%）。单季度来看，2023Q2实现收入33.00亿元（+36.63%），归母净利润6.00亿元（+221.37%），扣非归母净利润5.50亿元（+90.46%）。Q2收入超我们预期，主要系：1）能源绿色低碳转型，带动智能配用电相关产品需求增长，国内电网投资与全球电网投资同频增长；2）医疗服务2022-23年每年稳步收购5家康复医院，带来营收快速增长。康复医疗快速复制，医疗发展战略清晰2023H1实现收入12.75亿元（yoy+45.3%，占比23%）,实现净利润1.14亿元，yoy+47.78%，净利率8.9%。目前公司旗下医院共计25家（康复医院19家），床位数7300张；上半年新增医院7家（包括收购湖州浙北明州、余姚明州、嘉兴明州、衢州明州、泉州明州5家医院100%股权，及自建苏州明州、金华明州共2家），新增床位数约2