德邦证券：电子周观点：半导体底部区间，建议关注洁美科技以及智驾产业链

半导体：芯片出货量恢复，继续建议关注半导体底部布局期。本周回顾：本周电子（中信）指数本周下跌3.9%。电子板块近一个月回调幅度较大，电子指数跌至去年10月位置，同时板块估值也为近一年底部区间（8/25Wind半导体指数PETTM估值为29.7倍）。展望后续，我们预计芯片价格已经达到底部区间，同时出货量有望随着下半年旺季来临而改善，带来企业营收端修复。继续建议积极布局半导体板块。（1）IC设计：Q2设计公司营收因下游应用结构不同而表现分化，其中消费需求恢复更快。艾为/南芯/澜起Q2营收分别环比增长62%/31%/21%，纳芯微/东微Q2营收环比-46%/-24%。后续看好消费IC的率先恢复，以及DDR5重启拉货。建议关注：南芯科技、澜起科技、帝奥微等。（2）封测：封测厂商营收呈改善趋势，其中长电Q2营收环比+8%，甬矽Q2营收环比+31%，同时该两厂商Q2毛利率均环比提升。龙头封测厂商PB回落至2倍左右，Q3稼动率有望继续提升。建议关注：长电科技、通富微电等。（3）存储：根据CFM数据，本周DDR和Flash晶圆价格环比持平。国内存储厂商Q2因为价格压力，毛利率普遍环比下滑。兆易、普冉营