国金证券：房地产行业研究：城市更新贯穿重要会议，百强房企销售延续承压

本周A股地产、港股地产、港股物业均下跌。本周（7.26-8.1）申万A股房地产板块涨跌幅为-3.4%，在各板块中位列第29；恒生港股房地产板块涨跌幅为-2.9%，在各板块中位列第5。本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为-4.3%，恒生中国企业指数涨跌幅为-3.8%，沪深300指数涨跌幅为-1.8%；物业指数对恒生中国企业指数和沪深300的相对收益分别为-0.6%和-2.6%。 土地市场溢价率下降。本周（7.26-8.1）全国300城宅地成交建面638万㎡，单周环比-32%，单周同比-23%，平均溢价率3%。2025年初至今，全国300城累计宅地成交建面21402万㎡，累计同比-4.8%；年初至今，中海地产、绿城中国、保利发展、建发房产、滨江集团的权益拿地金额位居行业前五。 本周(7.26-8.1)47个城市商品房销售337万方，成交量环比+13%，同比-18%，整体维持季节性低位；6月新房售价环比-0.3%，环比跌幅略有走扩，同比-3.7%，同比降幅持续收窄；结合量价，景气度下行趋缓。本周分能级来看：一线城市周环比+30%，周同比-25%；二线城市周环比+14%，周同比-4%；三四线城市