国海证券：吉比特（603444）-2023年半年报点评：业绩好于预期，维持高分红率，新品周期开启

吉比特(603444)事件:1、公司公告2023H1业绩，实现营收23.5亿元（yoy-6%），归母净利润6.8亿元（yoy-2%），扣非净利润6.5亿元（yoy-3%）。2023Q2营收12亿元（yoy-6%，qoq+5%），归母净利润3.7亿元（yoy+9%，qoq+21%），扣非净利润3.7亿元（yoy+9%，qoq+30%）。2、公司公告利润分配，拟向全体股东每10股派发现金红利70元（含税）拟分配股利5.04亿元，分红比例75%，对应股息率约1.7%。投资要点:2023Q2经营业绩好于预期，《一念逍遥》买量投放有所缩减，或将更加侧重存量用户精细化运营。收入端，2023H1公司实现营收23.5亿元，其中Q2实现12亿元，yoy-6%，qoq+5%，产品层面，《问道手游》周年庆推动Q2收入利润环比增长。毛利端，2023H1毛利率88.5%，同比微降，2023Q2毛利率88.8%，同、环比基本持平，毛利率主要受代理产品上线节奏带来的游戏分成款波动以及运维人员职工薪酬影响，随着2023H2代理产品陆续上线，后续毛利率或有一定波动。费用端，2023H1销售费用6.4亿元，yoy-4%，