华福证券：长江电力（600900）-水能汇集，业绩复苏

长江电力(600900) 投资要点： 事件： 8月30日，公司发布2024年半年度报告，实现营业收入348.08亿元，同比增长12.38%；归母净利润113.62亿元，同比增长27.92%；扣非归母净利润113.70亿元，同比增长33.83%。2024Q2，公司实现营收191.67亿元，同比增长26.29%；归母净利润73.95亿元，同比增长40.35%。 来水好转，稳中求进，年度目标“双过半” 2Q24上游乌东德来水约218.11亿立方米，较上年同期偏丰29.7%；下游三峡水库来水约981.74亿立方米，较上年同期偏丰36.9%。偏丰水情下三、葛、溪、向4座电站单季度完成电量487.26亿千瓦时，同比增长69.36%；乌东德完成电量78.63亿千瓦时，同比增长32.8%；7月31日，白鹤滩水电站出力达1600万千瓦，实现投产以来首次满发运行，Q2白鹤滩完成电量112.83亿千瓦时，同比增长45.9%。上半年梯级电站单日最大发电量15亿千瓦时、最高110台机组全开、最大出力6700万千瓦，上述三项成绩均创历史新高。流域来水改善，Q3电量有望持续修复。 抽水蓄能持续推进，光伏运维应接尽接