华西证券：非银金融行业深度研究报告：北交所VS双创基本面扫描、11月上涨原因分析及后续展望

10月30日-31日召开的中央金融工作会议提出“坚定不移走中国特色金融发展之路”，在中国特色金融发展中，发展“普惠金融”，助力“共同富裕”应该是其中重要内容。北交所补齐资本市场普惠金融的短板，值得所有投资者重视。北交所VS双创：定位创新型中小，50%专精特新，成长性低于科创板高于创业板，盈利性高于双创北交所定位于创新型中小企业，与沪深交易所展开差异化竞争，补齐资本市场普惠金融的短板。北交所上市公司规模大幅低于科创板与创业板，资产方面北交所公司规模约为科创板、创业板的1/4。收入利润方面北交所公司也低于创业板与科创板。需要注意：虽北交所上市公司规模较小，但理解为创投公司，或生命周期早期公司可能也不恰当。从成立年限来看，北交所公司成立年限与创业板公司类似，高于科创板。北交所上市企业50%是国家级专精特新企业，创新属性明显，行业属性上符合国家产业升级方向。研发支出方面北交所研发支出规模小于双创，占比与创业板接近，低于科创板，但2023年北交所上市公司研发支出同比增速亮眼且高于创业板；从行业属性看，整体北交所与双创在高端制造、生物医药、电子计算机等前沿领域上市公司占比较高。北交所上市企业成长性