中国银河：机械设备行业动态报告：持仓环比减配，重点配置周期向上+出海

核心观点： 2024Q1基金减配机械行业，持仓规模下降。选取截至2024年3月31日全市场主动偏股型公募基金，包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置性、平衡混合型人民币基金共7504支公募基金作为研究对象，合计总规模6.22万亿元，分析公募基金前十大重仓股中机械行业公司的变化情况。2024年一季度我国经济延续复苏态势，3月PMI指数重回荣枯线之上，且新订单指数回升至53%，显示下游需求有所复苏。制造业固定资产投资快速增长，2024年1-3月累计同比增长9.9%。自今年2月中央财经委第四次会议提出大规模设备更新以来，国家和地方相关政策和金融支持陆续推出，新一轮朱格拉周期有望开启。2024Q1机械板块基金配置比例环比下降，偏股型基金重仓机械行业持仓市值合计1209.70亿元，环比下降11.91%；在基金总规模中占比4.27%，环比下降0.31pct，低配幅度有所扩大。 重点加仓工程机械、轨交设备、矿机等细分领域。2024Q1持仓市值排在前五的细分子行业为其他专用机械、船舶制造、工程机械、基础件和其他通用机械，持仓市值占机械板块持仓总市值的比例分别为13.61%、12.25%、12.14%、8