信达证券：新能源消纳系列报告（二）：火电灵活性改造：火电转型趋势渐明，市场空间释放可期

双碳”目标下新能源快速发展催生灵活性资源需求，火电灵活性改造为当前较为经济可行的灵活性调节方式。2010-2022年间，风光装机量年复合增长率为30.94%，风光发电量年复合增长率为30.2%，未来风光装机与发电量有望保持增长。然而，由于新能源发电具有波动性、同质性及反调峰特性，伴随新能源接入电网比例提高，电力系统灵活性不足，消纳问题逐渐显现（详见信达能源2023年5月9日发布的《新能源发展的消纳风险研究》）。我国灵活性调节能力先天不足，气电调峰效果好，但气源受限且燃料成本高；抽蓄建设周期长且受到地理条件限制；新型储能成本高且调节时长较短；煤电将有望发挥存量装机优势，通过灵活性改造继续挖潜机组调峰能力。灵活性改造重点是提高火电深度调峰能力，实现“热电解耦”是改造关键。对于纯凝机组，重点是实现低负荷状态下的稳燃与宽负荷脱硝；对于热电联产机组，改造关键在于实现“热电解耦”，一方面进行机组本体改造，通过降低汽轮机出力水平减少发电；另一方面通过增加热储能设备，如热水罐储能、电锅炉固体储能等。不同调峰方法的选择需根据不同电厂情况因地制宜。根据国家能源局22个改造试点来看，90%皆为热电联产机组的