太平洋证券：电力设备及新能源行业新能源+AI周报（第14期20250622-20250628）：终端创新向好，重视智能化、固态电池、海风

报告摘要 行业整体策略：终端创新向好，重视智能化、固态电池、海风 继续重视固态电池、智能化等创新，近期特斯拉、小米等产业链是核心；从子行业景气度看，海风、储能等有望率先向好。 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 1、终端创新带来需求预期向好，重视特斯拉、小米、宁德时代等核心产业链。1）小米YU7正式上市，订单有望超预期；近期小米汽车工厂三期成功拿地，未来小米有望实现年产百万辆目标。2）近期特斯拉Robotaxi在奥斯汀首次运营，采用纯视觉方案；前期仅限受邀用户，配备安全员；后期将不断优化、扩大规模。3）宁德时代跨界自动驾驶，联手哈啰、蚂蚁成立新公司，首期出资超30亿，聚焦L4级自动驾驶技术的研发与Robotaxi商业化落地。 2、固态电池进入关键导入期，璞泰来等受益。1）中国汽车工程学会发布全球首个《全固态电池判定方法》团体标准，明确以“失重率 光储产业链核心观点：中期底部将逐步确认 1、未来储能五大趋势日趋明显，海博思创等受益。从全球维度看，未来储能有以下五大趋势：电芯成本降低、储能容量电价受限、充电价格优惠、分布式储能盈利模式待突破、用户侧储能受益于容量电价改革。而且更重