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民生证券:美格智能(002881)-2023年年报&2024年一季报点评:收入边际改善显著,利润水平结构性调整.pdf |
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美格智能(002881)
事件:2024年4月25日,美格智能发布2023年年报及2024年一季报,2023年全年公司实现营业收入21.47亿元,同比-6.88%,实现归母净利润0.65亿元,同比-49.54%;2024年一季度公司实现营业收入5.75亿元,同比+29.65%,实现归母净利润646.69万元,同比-64.33%。
2023Q4以来公司收入恢复显著,盈利水平短期承压。据公司2023年年报,2023Q4公司实现营收5.88亿元,同比+16.08%,2024Q1公司实现营收5.75亿元,同比+29.65%。公司营收趋势不断向好我们认为主要系海外营收增速加快,国内营收重回增长轨道所致。从行业来看智能网联车、FWA、IoT等三大领域均呈现需求回暖趋势,其中FWA和IoT来自于海外客户的需求更为强劲。2024Q1公司毛利率15.69%,23年Q4毛利率为18.90%,环比下滑3.21个百分点,主要系部分毛利水平较低产品在报告期内集中出货,阶段性拉低整体毛利率水平,同时智能网联车相关产品出货量提升,毛利率较去年同期降低。
物联网需求强劲,5G+AI加速数字化转型。据工信部2024年1
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