第一上海证券：亿和控股（00838）港股公司研究报告-信创业务夯实，汽车零部件进入收获期

亿和控股(00838) 公司业务：亿和主要从事高精密生产服务，专注于生产高质素及尺寸准确的模具及零部件以及自动化组装服务。目前，本集团两大收入来源为办公室自动化设备业务及汽车零部件业务。现于深圳、苏州、威海及越南拥有六个生产基地，用於办公室自动化设备分部营运，於深圳、中山、重庆、四川、武汉及墨西哥的其他六个生产基地则用於服务汽车零部件分部。 OA办公设自动化备业务基础夯实：公司在OA业务基础夯賨，且长期与惠普、富士施乐和佳能等众多国际知名品牌提供印表机、影印机等产品的模具与零部件。随著信创国产化替代的浪潮以及公司加速朝DEMS模式转型，2022年公司越南、威海两大产业园有望提升近8亿港元的产值。预计2022-2024年OA业务收入有望保持10-20%的增长速度。 汽车零部件优质客户助力公司业绩高速增长：公司自2008年开始发展汽车零部件业务，公司目前汽车板块产品覆盖前後排座椅核心结构件，电池包核心零件总成，侧板、底盘、天窗以及车身结构件等。公司近年新完工的北美墨西哥与武汉数码模工厂投产，向特斯拉北美全车型前排座椅核心结构件产品进行直供，并通过一级供应商间接供应後排座椅核心结构件。相较于