国联证券：中宠股份（002891）-国内市场增长明显，公司业绩大幅改善

中宠股份(002891)事件：公司发布2023年半年度报告，2023年上半年实现营业收入17.1亿元，同比增长7.89%；实现归母净利润0.96亿元，同比增长40.71%。每股收益为0.327元。23Q2单季度实现营业收入10.09亿元，同比增长26.68%；实现归母净利润0.81亿元，同比增长79.11%.境内业务占比持续提升，主粮与罐头业务稳步提升带动毛利改善公司2023年上半年毛利率为25.65%，毛利率比上年同期增加6.04pct，公司在上半年营收增长的背景下凭借高毛利业务的增长与优异的成本管控体系下，营业成本同比减少0.08%。分产品看公司业务增长，2023年H1公司宠物零食、罐头、主粮业务营业收入分别为10.90/3.10/2.29亿元，同比变动分别为-1.51%/20.57%/58.60%；几项业务毛利率分别为23.38%/32.94%/27.66%，同比增减分别为5.87pct/7.96pct/2.65pct。公司主粮业务增速明显，系公司凭借旗下多品牌大力发展主粮业务，公司主粮业务增长明显。公司罐头业务出现较高增速系现阶段部分宠物主消费偏好发生改变，选择主食罐进行喂养，