山西证券：煤炭行业周报：供需继续改善，煤价整体企稳回升

投资要点 动态数据跟踪 动力煤：火电负荷提振，动力煤价格回升。受安监检查及北方降雨影响减弱，煤炭产地发运一般。需求方面，上周秋老虎天气，用电量有所回升，叠加水电等清洁能源发电量季节性回落，火电符合提振，终端去库有所改善；下游采购需求增加，动力煤价格有所回升。产地供给减少叠加发运成本倒挂，北方港口库存平稳，下游港口去库明显。展望后期，稳经济政策仍有空间，预计工业用电及非电用煤需求仍有增长空间；同时，国际煤价高位，进口煤价差不高，后期进口煤增量预期仍存变数，预计国内动力煤价格企稳。截至8月30日，广州港山西优混Q5500库提价920元/吨，周变化12.2%；环渤海动力煤现货参考价844元/吨，周变化+0.72%；欧洲三港Q6000动力煤折人民币835.8元/吨，周变化-1.36%；印度东海岸5500动力煤折人民币739.46元/吨，周变化-1.01%。9月秦皇岛动力煤长协价697元/吨，环比上月降低2元/吨。8月30日，北方港口合计煤炭库存2261万吨，周变化+0.09%；长江八港煤炭库存556万吨，周变化-6.71%。 冶金煤：下游供需改善，冶金煤需求有所提振。产地安监依然严格，叠加降雨