中国银河：电力设备及新能源：新能源底部向上可期

事件：2024年9月20日-9月27日沪深300指数涨幅为15.7%；创业板指数涨幅为22.7%；电新指数涨幅15.3%，行业排名第16。按照三级子行业拆分来看，锂电/储能/太阳能/风电/输变电设备分别上涨22.3%/16.6%/15.8%/14.2%/9.4% 宏观海内外降息共振强预期。海外：9月18日，美联储宣布降息50BP，本轮美联储降息周期正式开启。自此，除日本外的主要发达国家经济体均进入降息周期。根据银河宏观预计，美国2024年全年累计降息幅度为100BP，11月、12月各降25BP，2025年累计降息幅度为100BP。美联储降息为国内货币政策宽松打开空间。国内：9月24日及26日国内分别召开金融支持经济高质量发展新闻发布会和中共中央政治局会议，货币政策释放“稳经济”强烈信号，稳定资本市场成为重点考量，增量财政政策箭在弦上，政策面利好与流动性改善创造强预期。 估值已处于历史低位，预期收益率明显增高。Wind数据显示，2024年9月27日，电力设备与新能源行业（CI）市盈率（TTM）为33.93倍，为10年历史估值分位点的26.47%，处于历史底部区域。其中电网/新能源车行业市