中泰证券：家电深度对比：火星人&亿田对比展望

投资建议亿田：增速居首，兼有产品升级及新渠道增量，股权激励4年收入CAGR27%。预计公司22-23年净利润2.8、3.7亿元，同比+32%、+34%，买入。火星人：①规模居首，保持较高增长；②盈利能力已进入上行行区间。预计公司22-23年净利润5.1、6.6亿元，同比+35%、+29%，买入风险提示【本报告来自中泰家电团队，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转载、翻版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用本篇内容】1、数据测算偏差风险：报告中相关公司分渠道收入等信息为中泰证券研究所依托公开信息、第三方数据库测算所得，可能同现实情况存在偏差。2、第三方平台数据失真风险：报告中多处引用包括奥维云网在内的第三方数据，并作为判断公司、行业发展前景的依据。考虑到第三方数据库采样爬虫、抽样等方式取得数据，可能同实际情况存在不一致，这也会导致本报告结论存在偏差。3、行业格局恶化超预期4、原材料价格再次大幅上涨5、疫情扰动供应链6、报告使用信息更新不及时风险