文件列表:
浙商证券:食品饮料行业大众品2022年中期投资策略:先选确定性,全面布局疫后修复机会 |
下载文档 |
资源简介
>
投资要点大众品:22Q1承压,4-5月疫情影响仍存,各板块表现各异22Q1大众品由于疫情短期收入增速放缓,成本上行压力仍存,利润端出现较大幅度下降。大众品板块22Q1收入增速为0.33%(-20.61pct),归母净利润同比-0.48%(-62.38pct)。4-5月来看,疫情影响仍存,但板块表现各异。根据4月社零数据来看,社零消费品零售额同比-11.1%(-29.8pct),增速环比下降7.6pct;餐饮收入同比-22.7%(-69.1pct),增速环比下降6.3pct;粮油、食品类零售额同比增速10%(+3.5pct),增速环比-2.5pct;饮料类同比增加6%(-16.3pct),增速环比-6.6pct。分板块来看:由于4-5月疫情持续发酵,对终端消费的影响仍存。啤酒板块由于现饮场景受到影响,4月板块表现继续承压,但伴随疫情恢复各地消费场景复苏、物流解封,5月销量增速环比显著改善;饮料板块4月疫情影响延续,大包装水销售良好,但其他软饮库存受到居家影响略有增加;调味品板块4-5月需受损(餐饮渠道为主),成本压力仍存;乳制品4-5月需求韧性强,供应链影响边际收窄;休闲零食4-5月由于
加载中...
本文档仅能预览20页