中银证券：交通运输行业周报：集运市场短期或达临界点，暑运首月民航客座率创新高

航运方面，集运市场短期或达临界点，国际原油价格震荡下跌。航空方面，6月全球航空货运总需求同比增长14.1%，暑运首月民航客座率创新高。快递物流方面，奥运经济“带火”跨境电商，上半年跨境电商进出口同比增长10.5%。 核心观点： ①集运市场短期或达临界点，国际原油价格震荡下跌。集运市场在7月达转折点，主要前程贸易的长期费率显示出复苏的迹象，螺旋式上升的短期费率开始疲软。截至8月1日，今年的平均综合指数为3,946美元/FEU，较10年间平均运价水平2,785美元/FEU高1,161美元。其中，从中国出发的航线，与上周相比，上海-鹿特丹下降1%至8,200美元/FEU，上海-热那亚与上周持平至7,610美元/FEU，上海-纽约下降1%至9,166美元/FEU，上海-洛杉矶下降3%至6,740美元/FEU。长期费率上升和短期费率下降意味着市场之间的价差正在缩小，这在今年晚些时候托运人和承运人之间的长期合同谈判之前呈现出微妙的平衡。油运方面，国际原油价格震荡下跌，过去两年对俄制裁累积效应使油轮市场保持高位。东北亚市场下行，中国和韩国成品油出口减少，导致运价持续承压，随着炼油厂检修高峰结束，后期