国信证券：银行理财业务5月月报：养老理财进入规范化时代

核心观点商业养老金融是第三支柱的重要组成部分，规范和促进其发展，将推动各金融机构更好地服务多层次、多支柱养老保险体系建设，从而满足人民群众日益增长的养老保障需求。2022年5月，银保监会发布《关于规范和促进商业养老金融业务发展的通知》，对商业养老金融的业务规则作出原则性规定，这也标志着我国养老理财业务逐渐步入规范健康发展的新时期。4月理财产品发行量环比下滑。2022年4月，新发行银行理财产品共计4584个，环比减少32.29%。到期银行理财产品共计5155个，环比减少29.3%。截至2022年4月，以股票为基础资产的理财产品累计发行343个，发行数量最多的为信银理财（21.57%）；以债券为基础资产的理财产品累计发行1271个，发行数量最多的为信银理财（6.69%）；以利率为基础资产的理财产品累计发行522个，发行数量最多的为信银理财（14.18%）；以商品为基础资产的理财产品累计发行224个，发行数量最多的为信银理财(33.04%)。理财产品破净情况有所好转。随着银行理财走向全面净值化时代，理财产品净值波动加大，产品净值走势是底层资产价格波动的真实反映。近期随着市场行情和投资者情绪回