天风证券：金属与材料行业研究周报：非农新增就业人数巩固降息预期，有望持续支撑金价

基本金属：供需双重提振，铝现货价格上涨。1）铜：铜价重心小幅下移，沪铜收盘于76520元/吨。宏观方面，随着下周进入多项重要事件以及宏观数据发布的时间节点，事件和数据结果都将对铜价产生较大的影响，预计铜价将迎来十分动荡且起伏较大的一周，交易风险也随之提升。基本面，市场消费成为近期主要的焦点，下游提货效率较慢，新增的订单也未有明显亮点，需求传递出现一定的阻碍，进而影响到了现货升水。供给端，国内发货量依然不多，市场进口预期依然较高，部分进口货源下周仍有继续到港，因此国内现货交易多在交易进口货源上，预计下周现货端依然表现偏弱。2）铝：本周现货铝价上涨，沪铝收盘于20795元/吨。宏观方面，国家在多个层面召开关于“一揽子增量”相关落实会议，表明国家稳定经济增长的信心，市场仍保持谨慎乐观态度。需求端，本周铝棒铝板产量减少，主要集中在河南、山东以及广西地区，对电解铝的理论需求稍有减少。终端方面，国家政策的不断刺激下，终端消费情绪继续受到提振。库存端：本周LME铝库存继续减少，目前LME铝库74.12万吨，较上周75.29万吨减少1.16万吨。中国方面，本周铝锭社会库存继续减少，目前库存62.24万