山西证券：通信周跟踪：北美云厂商资本开支环比继续增长，5G-A投资有望大幅增长

投资要点 行业动向： 1）北美科技大厂相继发布2024三季报，AI对云业务赋能显著，capex环比继续增长。 其中，微软预计其人工智能业务年化收入将在第四季度达到100亿美元，成为公司历史上增速最快的重要业务，而微软投资的openAI预计今年的营收将达到40亿美元；微软的AI能力正在全面产品化，包括Microsoft365copilot、copioltstudio、powerPlatform以及包括开箱即用agent应用的dynamics365。资本开支方面，微软Q3capex为149亿美元同环比分别+51%、+7%，大约一半的资本开支用于服务器，并预计资本开支将环比增加。 亚马逊宣布其AI业务已成为一项收入达数十亿美元的业务，继续以三位数的增幅增长，公司通过AWS上的sagemaker、anthropic的claude3.5sonnet以及amazonQ、Rufus、ProjectAmelia等在IaaS、PaaS和SaaS层面向产品化AI。资本开支方面，亚马逊24Q3的capex为213亿美元，同环比分别+88%、+30%，预计全年资本开支为750亿（意味着Q4预期为234亿美元，