中银证券：晶澳科技（002459）-出货量保持增长，24Q1盈利阶段性承压

晶澳科技(002459) 公司发布2023年年报及2024年一季报，盈利分别同比+27%/-119%；公司组件出货量持续增长，竞争力持续提升；维持买入评级。 支撑评级的要点 2023年公司业绩同比增长27.23%：公司发布2023年年报，全年实现营收815.56亿元，同比增长11.74%；实现盈利70.39亿元，同比增长27.21%；实现扣非盈利71.40亿元，同比增长28.46%。根据年报数据计算，2023Q4公司实现盈利2.75亿元，同比减少87.76%，环比减少85.93%。 2024年一季度公司业绩同比下降118.70%：公司发布2024年一季报，一季度实现营收159.71亿元，同比减少22.02%；实现盈利-4.83亿元，同比减少118.70%，环比减少275.79%；实现综合毛利率5.06%，同比下降14.05个百分点，环比下降8.18个百分点。 出货量保持较高增长，盈利能力提升:2023年公司实现组件出货57.09GW，同比增长44%。公司产能充沛，截至2023年末，组件产能超95GW，一体化程度约90%，其中公司N型电池产能超57GW。公司积极推进越南5GW电池、美国2