国信证券：社会服务行业双周报（第32期）：上海复工复产稳步推进 老乡鸡招股书解析

核心观点老乡鸡招股书一览:1）区域优势明显，积极尝试全国布局。2021年公司华东/华中分别营收39.13/4.19亿元，收入占比89.1%/9.5%，华南/华北为新进入区域占比低。但公司未来3年新增700家直营门店，其中上海/南京/武汉新增225家/105家/90家，立足优势区域，积极尝试全国化布局；2）激励体系广泛而充分。天津同创、天津同义两大员工持股平台，分别持股1.98%、0.99%，股权激励覆盖广泛且充分。从历史经营数据看，老乡鸡经营数据较为稳健，但能否平稳全国范围规模化扩张，尚待进一步验证。板块复盘：2022年5月23日-6月3日，中信消费者服务板块跑赢沪深300指数0.78pct。国信社服板块涨幅居前的股票为奈雪的茶（30%）、海伦司（22%）、北京城乡（14%）、华住集团-S、天目湖、豆神教育、岭南控股、桂林旅游、百胜中国-S、同程旅行；跌幅居前的股票为同道猎聘（-13%）、宇华教育（-4%）、希望教育（-3%）、中教控股、丽江股份、三特索道、首旅酒店、众信旅游、曲江文旅、西藏旅游，复工复产下餐饮、人服板块领涨。行业新闻：端午节全国铁路、公路、水路、民航发送旅客总量同比下