民生证券：宁德时代（300750）-2023年半年报点评：业绩符合预期，海外市占率持续提升

宁德时代(300750)事件说明。2023年7月25日，公司发布2023年半年报。2023H1营收1892.5亿元,同比+67.52%，归母净利润207.2亿元，同比+153.64%，扣非后归母净利润为175.5亿元，同比+148.93%。23Q2业绩稳定增长。营收和净利：公司2023Q2营收1002亿元，同增55.86%，环增12.5%；归母净利润为108.9亿元，同增63.22%，环增10.87%；扣非后归母净利润为97.53亿元，同增60.56%，环增25%。毛利率：2023Q2毛利率为21.96%，同比+0.11pct,环增0.69pct。净利率：2023Q2净利率为11.37%，同比-0.6pct，环增0.05pct。费用率：公司2023Q2期间费用率为8.93%，同比-0.68pct，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为3.78%、2.66%、5.19%、-2.69%。单Wh盈利稳定，海外市场占有率持续提升。出货量方面，公司23H1电池销量超170GWh，其中储能占比约20%，对应动力约136Gwh储能约34Gwh。价格方面，23年Q1原材料价格波动较大，公司执行价格联动