开源证券：拓斯达（300607）-公司信息更新报告：多项业务毛利率水平提升，股权激励彰显增长信心

拓斯达(300607)2023H1下游需求低迷公司业绩略低于预期，发布股权激励彰显长期增长信心公司发布2023年中报，2023H1实现营业收入21.03亿元，同比+2.94%。实现归母净利润0.84亿元，同比-17.55%，主要因智能能源及环境管理系统业务一季度交付的部分项目毛利率较低使得整体毛利额减少以及财务费用上升。我们下调2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润2.0/2.5/3.3亿元（原值为2.6/3.8/4.7亿），EPS为0.48/0.58/0.78元，当前股价对应PE为30.9/25.2/19.0倍。公司同期发布股权激励方案，拟向不超过37名核心员工以7.85元/股的价格授予464.36万股，业绩考核要求为2023-2025年净利润相较2022年增长不低于15.0%/38.0%/65.60%。公司发布股权激励彰显长期增长信心，维持“买入”评级。资源优化聚焦主业，工业机器人、注塑机相关业务毛利率提升2023H1，工业机器人及自动化应用系统业务营收同比-17.16%，毛利率同比上升5.69pcts。收入下滑主要因（1）公司聚焦主业，主动缩减了贸易