国信证券：房地产行业双周报：销售回暖尚待观察，土拍市场不温不火

核心观点近期核心观点：基本面分歧时，信心比黄金重要429政治局会议以后，地产股从“政策放松共识”阶段，进入“基本面分歧”阶段。从“救不救”的博弈进入“能不能救活”的分歧，政策效果成为核心矛盾。5月份市场并未明显改善，进一步加重了对基本面的担忧，更多人开始认为“放松也没用”，所以出现行情震荡。不管大家对房地产的看法如何，房地产回归正常轨道，是当前政府、企业、居民的共同利益所在，因此没有必要对销售过度担忧，或者说，没有必要对地产销售有超过对经济整体的担忧，三季度销售修复是非常大概率的。此外，地产板块前期政策博弈带来的涨幅已很大程度回吐，此时反而是基本面投资最乐见其成的机会。熬过6月，就是大机会。建议关注保利发展、招商积余。销售：市场未见明显回暖从月度数据看，景气度仍低迷。2022年5月单月300城住宅销售面积2582万㎡，环比提升至+8%，同比降幅缩窄至-52%；2022年截至5月，300城住宅累计销售面积13228万㎡，同比-48%。2022年5月单月百强房企全口径销售额5192亿元，同比-60%，环比转正至5%；2022年截至5月，百强房企累计全口径销售额26396亿元，同比-53%，