国海证券：山煤国际（600546）-2024年三季报点评：产销提升，Q3业绩环比向好

山煤国际(600546) 事件: 10月25日，山煤国际发布2024年三季度报告：2024年前三季度，公司实现营业收入219.6亿元，同比-23.99%，归属于上市公司股东净利润20.8亿元，同比-47.91%，扣非后归属于上市公司股东净利润21.9亿元，同比-46.13%。 分季度来看，2024年三季度，公司实现营业收入79.1亿元，环比+2.7%，同比-3.84%；归属于上市公司股东净利润7.9亿元，环比+11.82%，同比-13.56%，扣非后归属于上市公司股东净利润8.1亿元，环比+3.82%，同比-14.68%。 投资要点: 三季度业绩环比提升主要由于产销量提升。 产销：Q3产、销量环比提升，推动业绩修复。2024年前三季度，公司实现原煤产量2450万吨，同比-18.7%；销量3311万吨，同比-16.0%，其中自产煤销量1882万吨，同比-30.2%，贸易煤销量1429万吨，同比+14.7%。分季度看，三季度公司实现原煤产量912万吨，环比+16.0%，同比+1.8%；商品煤销量1228万吨，环比+6.4%，同比-1.5%，其中自产煤销量690万吨，环比+6.9%，同比-8